Digital Repository of Ostroh Academy

МІНІМІЗАЦІЯ VALUE-AT-RISK ПОРТФЕЛЯ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ ЯК УЗАГАЛЬНЕННЯ КЛАСИЧНОЇ ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЯ. (ASSETS PORTFOLIO VALUE-AT-RISK MINIMIZATION AS A GENERALIZATION OF THE CLASSICAL PORTFOLIO THEORY).

Заболоцький, Т. (T. Zabolotskyy) (2014) МІНІМІЗАЦІЯ VALUE-AT-RISK ПОРТФЕЛЯ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ ЯК УЗАГАЛЬНЕННЯ КЛАСИЧНОЇ ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЯ. (ASSETS PORTFOLIO VALUE-AT-RISK MINIMIZATION AS A GENERALIZATION OF THE CLASSICAL PORTFOLIO THEORY). Наукові записки Національного університету «Острозька академія». Серія «Економіка». (Вип.25). pp. 207-211.

[img] PDF - Published Version
Download (1MB)

Abstract

У роботі досліджено питання еквівалентності вибору раціональної структури портфеля фінансових активів на основі класичного методу Марковіца та методу мінімізації Value-at-Risk портфеля. Показано, що множина ефективних за Марковіцем портфелів є ширшою за множину ефективних портфелів, отриманої з задачі мінімізації VaR портфеля. Доведено, що існують ефективні за Марковіцем портфелі, які не є ефективними в умовах мінімізації VaR, а також, що всі ефективні в умовах мінімізації VaR портфелі є ефективними за Марковіцем. Тобто розглянуті підходи вибору структури портфеля фінансових активів не є еквівалентними. (The paper investigates the equivalence problem of the classic Markowitz method and the method of portfolio Value-at-Risk minimization of portfolio construction. It is shown that the set of efficient by Markowitz portfolios is wider than the set of efficient portfolios derived from the problem of portfolio VaR minimization. It is proved that there are efficient by Markowitz portfolios that are not efficient in terms of VaR minimization, and that all efficient in terms of VaR minimization portfolios are also efficient by Markowitz. I.e. the considered methods of assets portfolio construction are not equivalent).

Item Type: Article
Corporate Creators: Львівський інститут банківської справи Університету банківської справи Національного банку України. (Lviv Institute of Banking the University of Banking of the National Bank of Ukraine).
Uncontrolled Keywords: У роботі досліджено питання еквівалентності вибору раціональної структури портфеля фінансових активів на основі класичного методу Марковіца та методу мінімізації Value-at-Risk портфеля. Показано, що множина ефективних за Марковіцем портфелів є ширшою за множину ефективних портфелів, отриманої з задачі мінімізації VaR портфеля. Доведено, що існують ефективні за Марковіцем портфелі, які не є ефективними в умовах мінімізації VaR, а також, що всі ефективні в умовах мінімізації VaR портфелі є ефективними за Марковіцем. Тобто розглянуті підходи вибору структури портфеля фінансових активів не є еквівалентними. (Аssets portfolio, variance, Value-at-Risk (VaR), efficient portfolio, asset return.)
Subjects: by fields of science > Economics > Finance
Divisions: UNSPECIFIED
Depositing User: Галина Цеп'юк
Date Deposited: 22 Sep 2014 14:18
Last Modified: 22 Sep 2014 14:18
URI: http://eprints.oa.edu.ua/id/eprint/3032

Actions (login required)

View Item View Item