МІНІМІЗАЦІЯ VALUE-AT-RISK ПОРТФЕЛЯ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ ЯК УЗАГАЛЬНЕННЯ КЛАСИЧНОЇ ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЯ. (ASSETS PORTFOLIO VALUE-AT-RISK MINIMIZATION AS A GENERALIZATION OF THE CLASSICAL PORTFOLIO THEORY).

Заболоцький, Т. (T. Zabolotskyy) (2014) МІНІМІЗАЦІЯ VALUE-AT-RISK ПОРТФЕЛЯ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ ЯК УЗАГАЛЬНЕННЯ КЛАСИЧНОЇ ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЯ. (ASSETS PORTFOLIO VALUE-AT-RISK MINIMIZATION AS A GENERALIZATION OF THE CLASSICAL PORTFOLIO THEORY). Наукові записки Національного університету «Острозька академія». Серія «Економіка». (Вип.25). pp. 207-211.

PDF - Published Version Download (1MB)

Анотація

У роботі досліджено питання еквівалентності вибору раціональної структури портфеля фінансових активів
на основі класичного методу Марковіца та методу мінімізації Value-at-Risk портфеля. Показано, що множина
ефективних за Марковіцем портфелів є ширшою за множину ефективних портфелів, отриманої з задачі мінімізації VaR портфеля. Доведено, що існують ефективні за Марковіцем портфелі, які не є ефективними в умовах мінімізації VaR, а також, що всі ефективні в умовах мінімізації VaR портфелі є ефективними за Марковіцем. Тобто розглянуті підходи вибору структури портфеля фінансових активів не є еквівалентними.
(The paper investigates the equivalence problem of the classic Markowitz method and the method of portfolio Value-at-Risk minimization of portfolio construction. It is shown that the set of efficient by Markowitz portfolios is wider than the set of efficient portfolios derived from the problem of portfolio VaR minimization. It is proved that there are efficient by Markowitz portfolios that are not efficient in terms of VaR minimization, and that all efficient in terms of VaR minimization portfolios are also efficient by Markowitz. I.e. the considered methods of assets portfolio construction are not equivalent).

Тип файлу:	Стаття
Ключові слова:	У роботі досліджено питання еквівалентності вибору раціональної структури портфеля фінансових активів на основі класичного методу Марковіца та методу мінімізації Value-at-Risk портфеля. Показано, що множина ефективних за Марковіцем портфелів є ширшою за множину ефективних портфелів, отриманої з задачі мінімізації VaR портфеля. Доведено, що існують ефективні за Марковіцем портфелі, які не є ефективними в умовах мінімізації VaR, а також, що всі ефективні в умовах мінімізації VaR портфелі є ефективними за Марковіцем. Тобто розглянуті підходи вибору структури портфеля фінансових активів не є еквівалентними. (Аssets portfolio, variance, Value-at-Risk (VaR), efficient portfolio, asset return.)
Теми:	За напрямами > Економіка > Фінанси
Підрозділи:	UNSPECIFIED
Розмістив/ла:	Галина Цеп'юк
Дата розміщення:	22 Вер 2014 14:18
Остання зміна:	22 Вер 2014 14:18
URI:	https://eprints.oa.edu.ua/id/eprint/3032

Actions (login required)

Переглянути елемент